내가 그때 원유 레버리지 ETN를 사지 않았더라면...
2020/04/05 - [투자잡썰] - 원유ETF(ETN), 괴리율이 생기는 이유
2020/03/27 - [투자잡썰] - 국제유가 상승에 투자하고 싶다면?
지난 두가지 포스팅을 통해서, 유가상승은 예상되지만,
원유 자체에 투자하는 것은 지양했으면 좋겠다고
견해를 밝힌 적이 있습니다.
하지만, 가장 뜯어말렸던 원유 레버리지 ETN에 투자한 뒤
큰 손해를 보고
저에게 하소연을 하는 분들이 꽤 계셨는데요.
애프터서비스처럼,
현재의 유가 상황과
제가 글을 쓴 시점에
제가 추천한 XLE, 그리고 추천하지 않은
원유 레버리지 ETN에 투자했을 때
어떤 성과를 거뒀는지 간략하게 정리해보겠습니다.
1. 2020년 4월 중순의 유가 상황
긴장감을 고조 시켰던,
러시아와 사우디 간의 석유전쟁은
사상 최대 규모의 원유 감산 합의로,
마무리되고,
원유 가격은 당연히 안정세를 취하게 될 것이라고
많은 사람들은 생각했습니다.
많은 산유국들이 역대급 감산에 동의했지만,
이미 코로나 발 경제 위기 때문에
각국의 원유의 수요가 줄어든 상태에다,
이미 산유국들이 원유 재고를 많이 쌓아놓고 있어
이번 조치가 시장에 미치는 영향은
크지 않다는 평가가 많습니다.
그렇기 때문에,
감산 합의 발표날 WTI유 선물 그래프를 보면
발표 직후엔 원유 선물이 급등하다가,
점점 상승세를 잃는 모습을
볼 수 있습니다.
세계적인 경제지 블룸버그에서는 다음 달 1일까지
원유 가격이 더 떨어질 것이라고 예측했고,
글로벌 투자기업인 골드만삭스와 UBS도,
공통적으로, 합의된 감산량이 너무 적기 때문에
현재의 유가 상황을
비관적으로 보고 있습니다.
첨부해드린 차트를 보시면,
어제 하루만 WTI유 선물은
8% 넘는 하락을 기록한 뒤
심리적 마지노선인 20달러를 깨고
역대 최저가를 바라본 상태입니다.
단기 추세는 예측할 수 없는 부분이지만,
최근의 하락폭은 너무 비정상적인 것이 사실이고,
인류의 석유소비가 없어지지 않는 이상
짧아도 3개월 길어도 1년 안에는
이 구간을 벗어날 것이라고 예상합니다.
하지만, 단기적인 포지션은 누구나
예측할 수 없고 최근 원유 ETN의
미친듯한 괴리율과 롤오버 비용 때문에
오히려 손해를 볼 확률이 높기 때문에
혹시라도, 유가상승에 베팅한다면,
원유 자체에 투자하기보다는
에너지 섹터 기업에
투자하는 게 더 낫겠다는 것이 제 견해였습니다.
2. 그때 내가 원유 레버리지 ETN에 투자했더라면...
제가 국제유가상승에 대한 글을
쓴 것이 약 3주 전인 3월 27일 금요일이니
이날 시가로
제가 투자를 가장 말렸던,
삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN에
들어가고 현재까지 들고 있다고 가정해보겠습니다.
3월 27일 시가 : 1795원
4월 17일 종가 : 2085원
약 +16%
걱정했던 것보다 더 뛰어난 성적을 보여줬네요.
그런데 내가 진입한 날이
운 좋게도, 43% 넘게 상승한
4월 6일이었다면, 현재까지의 성적은 어떨까요?
4월 6일 시가 : 2685원
4월 17일 종가 : 2085원
약 -28%
외려 원금의 약 30% 정도의
손해를 보게 됐군요.
3월 27일부터 4월 17일까지
어떤 날에 투자했냐에 따라
수익률은(시가 기준)
-63%부터 +39%까지
너무나도 천차만별입니다.
로또 5등도 잘 당첨되지 않는
우리들의 운빨로 봤을 때
이렇게 짧은 기간
레버리지에 투자해서
수익을 얻기가 쉬울까요?
만약 같은 기간에
에너지섹터에 투자하는
XLE에 투자했다면
수익률 기댓값(시가 기준)은
어땠을까요?
-4.6%부터 +26%까지
레버리지 ETN에 비해서
비교적 수익을 볼 수 있는
확률도 높고 그럴만한 구간도 많았으며,
정말 재수가 없어도 원금에서 -4.6% 정도만
손해 보는 수준이니,
정신적으로도 견디기가 쉬웠을 것입니다.
원유가 갑자기 미친 듯이 상승한다면,
당연히 레버리지 ETN이 더 큰돈을 벌겠지만,
우리는 그 타이밍을 알 수 없고,
그렇게 상승하는 과정에서
분명히 아래로도 큰 변동폭이 수반될 것입니다.
투자금액이 낮거나, 투자경험이 많다면,
그 변동폭을 견딜 수 있겠지만
이 짧은 3주간의 기간에도
원금의 약 60%가 까지는 구간에 왔는데도
멘털이 온전한 사람은 없을 겁니다.
그리고, 투자 고수라면
자신의 투자 계좌에서 -60%가 찍힐 때까지
놔두지도 않았을 것이고,
-20% 안쪽에서 무조건 손절을 했을 것입니다.
그렇기 때문에,
특히 투자 경력이 1년도 안 되는
주린이 분들에게는
유가상승이 예상되더라도,
큰 변동성 때문에
원유 ETN과
에너지 섹터에 투자하는
XLE에 투자하는 것도 추천드리지 않습니다.
세상에는 아직 안전하게
돈을 벌 수 있는 방법이
많이 남아있으니까요.
지금 같은 장에서는
큰 수익을 내는 것보다는
생존하는 것이 가장 중요하다는 점을
명심하시고,
원유 관련 투자를 준비 중이시라면,
자신이 투자하는 상품에 대해서
깊은 공부가 필요하다는 점을
다시 한번 말씀드리겠습니다.
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